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16日晚间，京东物流在港交所提交招股书，正式启动IPO，京东物流的业务构成、营收概况以及募资用途等核心信息首次全面披露。下面一起来和电商运营官看看京东物流上市的招股书都有哪些重点内容吧~
根据招股书，京东物流此次IPO的联席保荐人包括美国银行、高盛、海通国际等。
招股书内容显示，2020年前三季度京东物流收入达到495亿元，同比增长43.2%；毛利达54.2亿元，毛利率为10.9%。在2018年和2019年全年，京东物流收入则分别为379亿元和498亿元；毛利率分别为2.9%和6.9%。此外，2020年前三季度京东物流产生的亏损净额为1.17千万元，而2018年、2019年全年产生的亏损净额分别为28亿元和22亿元。
根据招股文件，京东物流拟将全球发售募集资金用于升级和扩展物流网络，开发与供应链解决方案和物流服务相关的先进技术，扩展解决方案的广度与深度，深耕现有客户，吸引潜在客户等。
11个季度技术投入46亿集团外客户收入占比43.4%
招股书显示，京东物流是中国领先的技术驱动的供应链解决方案及物流服务商。据官方介绍，京东物流设计并开发了一体化的物流网络，利用专有技术将库存放置在距离潜在终端消费者最近的仓库中，消费者下单后，京东物流将从距离终端消费者最近的仓库为其发货。
据悉，2007年，京东物流作为物流部门成立于京东集团内部，目前京东物流已经建立了高度协同的六大网络，分别是仓储网络、综合运输网络、配送网络、大件网络、冷链网络和跨境网络，覆盖中国所有地区、城镇及人口。
据招股书内容，截至2020年9月30日，京东物流的仓储网络几乎覆盖全国所有区县，其中京东物流运营了800多个仓库，云仓生态平台下的第三方仓库业主及经营者运营了1,400多个云仓；总管理面积约2000万平方米，包括云仓生态平台管理的面积。同时，截至2020年9月30日，京东物流已在全国18个城市运营28个“亚洲一号”大型智能库，包括一个上海无人仓，该仓库在旺季每天可处理超过130万单。
此外，人员配置方面，截至2020年12月31日，京东物流的运营团队包括超过24万负责配送、仓库运营和其他客服人员。其中，有超过19万名配送人员，京东物流还并与一个即时性众包网络达成了合作。
2017年起，京东物流独立于京东集团运营，同时开始向外部客户开放物流能力和资源。2020年，京东物流企业客户数超过了19万，行业包括快消、服装、家电、家具、3C、汽车和生鲜等。此外，京东物流的服务产品主要包括仓配服务、快递快运服务、大件服务、冷链服务、跨境服务等。
据官方介绍，京东物流在行业地位、运营效率、客户体验、供应链技术等方面具备优势。
1、最大的一体化供应链物流服务商。根据灼识咨询报告，按2019年总收入计，京东物流是中国最大的一体化供应链物流服务商。近年，京东物流也在持续拓展外部一体化供应链客户。据悉，自2018年12月31日至2020年9月30日，其客户数从32,465家增长到了46,083家。此外，2020年前三个季度，每位外部一体化供应链客户带来的平均收入较2019年同期增长了13.2%，收入金额由213,538元增长至241,622元。
2、运营效率。据招股书内容，自2012年开始，京东物流协助京东集团将存货周转天数稳定在40天以下。2020年，京东集团通过京东物流网络处理的线上零售订单中，约90%可于下单当日或次日送达。
3、品牌形象及客户体验。据悉，自2017年起，京东物流开始向外部客户提供解决方案和服务，此后来自外部客户收入占比不断提升，从2018年的29.9%、2019年的38.4%提升至2020年前9个月43.4%。
4、供应链专有技术。据官方介绍，2018年至2020年第三季度的11个季度内，京东物流累计技术投入达到46亿，呈不断增长趋势；这11个季度内，京东物流的技术投入在总收入中的平均占比达到3.4%。到2020年底，京东物流已经拥有及正在申请的技术专利和计算机软件版权超过4400项，其中与自动化和无人技术相关的超过2500项。同时，京东物流还打造了协同共生的开放式供应链解决方案平台。
以供应链技术为基础向特定行业提供针对性物流解决方案
京东物流认为，供应链技术是其业务的基础。近年，京东物流致力于加强供应链解决方案及物流服务的各个方面（包括自动化、数字化和智能化）的技术创新及应用。这其中，包括仓储网络、综合运输网络、配送网络、大件网络、冷链网络及跨境网络在内的物流基础设施又为供应链解决方案及物流服务奠定了基础。此外，京东物流还将技术应用于供应链的各个关键环节，将前期规划、实施、智能化决策及后期运营管理相结合。凭借专有技术，京东物流已经构建了一套全面的智能物流系统。
招股书中提到，京东物流已经开发了针对特定行业的供应链解决方案，可以满足行业垂直领域的特定物流需求，例如快消品、服装、家电、家具、3C、汽车和生鲜。
【快消品】
据京东物流官方介绍，快消品行业包含众多产品类别，且各具特点。京东物流会根据不同类别特征的产品，提供针对性的服务。例如，针对保质期较短的快消品，京东物流会根据预测销售情况来动态分配不同仓库的存货，并提供到期日的实时监控，从而帮助客户优化存货。此外，京东物流还会依据快消品的数量大且成本低、高周转率、全渠道分销等共同特征，通过综合管理广告牌，来帮助快消品客户将不同销售渠道的所有订单及存货数据可视化，为其提供全渠道存货管理及供应链优化解决方案。
【服装】
京东物流观察到，服装行业公司面临着管理大量SKU而每个SKU又具有相对少量库存存货的挑战。此外，尤其在促销期间，服装行业公司还要应对多种销售渠道频繁出现季节性波动和频繁退换货等挑战。为此，京东物流向客户提供了可以进行产品发布、分销及补货的全面存货管理系统，例如，客户可以通过此系统监控不同地域线下商店的库存水平，并预测多种在线销售渠道的需求。同时，全面存货管理系统可以实现线上线下库存一体化管理，来帮助客户处理各种渠道的订单。
【家电及家具】
招股书显示，由于家电及家具行业的制造厂主要集中于中国少数地区，于是京东物流将部分仓库建在家电厂及家具厂集中区域的临近地带，用于最大限度地降低客户的仓储及运输成本。运输方面，京东物流凭借智能仓储管理系统、强大且广泛的大件配送网络以及最后一公里配送服务，向家电及家具行业的客户提供服务，例如，跨销售渠道仓库的一体化管理、送货上门和安装服务等。此外，京东物流也提供售后服务，包括逆向物流、维修及退货。
面临竞争、盈利、技术开发等诸多“不确定性”
招股书显示，京东物流的优势之一为：协同共生的开放式供应链解决方案平台。在京东物流保持对供应链核心竞争力高度控制的前提下，京东物流会利用合作伙伴的资源及专长来扩充其自身能力，例如，京东物流与达达集团于2016年4月签订了业务合作协议，希望通过达达集团的实时配送平台，来补充京东物流的最后一公里配送能力。此外，京东物流还通过云仓生态平台与其合作伙伴的仓库连接，以此扩展其仓储网络。同时，京东物流也帮助云仓合作伙伴根据预期需求设置最优存货水平，从而降低总体供应链成本并提高服务质量。
此外，京东物流也提到了自身的风险因素。在与业务及行业有关的风险内，京东物流认为风险将主要来自中国及全球电子商务行业的发展、与京东集团的关系、盈利问题、新技术的继续开发、物流基础设施的管理等方面。
1、京东物流的业务及增长高度依赖于中国电子商务行业的可行性及前景。京东物流的大部分订单是从在中国各电子商务平台上开展业务的商家（包括京东集团及其他平台）侧获得的。与中国电子商务行业的增长、盈利能力及监管机制有关的不确定因素可能会对京东物流产生重大影响。
2、京东物流的发展前景可能与京东集团不同或存在利益冲突，且由于京东集团拥有京东物流的控制性权益，可能无法以有利于京东物流的优惠条款解决此类冲突。据京东物流官方介绍，京东物流收入的很大一部分与京东集团有关，且其预计未来收入的很大一部分将继续与京东集团有关。
3、盈利问题。招股书显示，2020年前三季度京东物流产生的亏损净额为1.17千万元，而2018年、2019年全年产生的亏损净额分别为28亿元和22亿元；毛利率由2018年的2.9%、2019年的6.9%，增至截至2020年9月30日止九个月的10.9%。由于京东物流计划扩大物流基础设施、开发及启动新的解决方案及服务、投资和创新技术平台等，将增加成本及开支，未来京东物流无法保证毛利率的增长态势。
4、业务运营高度依赖技术基础设施及平台。京东方面认为，技术对于京东物流的供应链解决方案及物流服务至关重要。尽管其将持续加强技术基础设施，但存在可能无法持续改进京东物流的技术能力，或开发新技术以满足其未来业务需求的风险。
5、能否成功管理物流基础设施的扩张。据悉，截至2020年9月30日，京东物流已运营800多个仓库，总管理面积约2000万平方米，包括云仓生态平台管理的面积。然而，京东物流认为，物流基础设施扩建可能分散其管理、财务、运营及其他资源。若京东物流未能成功管理物流基础设施的扩张，其增长潜力、业务及经营业绩可能会受到重大不利影响。
值得一提的是，经过多年的发展，京东物流企业客户数已超过19万，包括安利、雀巢、小米等公司，其一体化供应链解决方案覆盖了快消、服装、家电、家具、3C、汽车、生鲜等多个行业。
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